Los ETFs son unos de los pocos fondos de inversión que mantienen su atractivo para el inversor en un turbulento 2008. De hecho, a diferencia del sector, que acumula fuertes caídas y una masiva fuga de capital, la contratación de fondos cotizados creció un 122,8% en los primeros seis meses del año respecto a 2007 hasta un total de 4.909 millones de euros. A este capital hay que añador los 515 millones de julio, lo que supone un crecimiento del 16% respecto al ejercicio anterior.Para seguir la cotización de los ETF basta en muchos casos con acudir a la página de BME y otras similares para seguir la evolución del índice de referencia que indexa el fondo cotizado. Otra opción para los fondos cotizados sobre un cesta de acciones pasa por dirigirse a la página del emisor, buscar el fondo y ver cuál es el precio de sus participaciones.

Los ETFs que mejor se han comportado durante el primer semestre del año según datos de Infobolsa son:

1. Acción FTSE Latibex Top BBVA (+8,32%)
2. Acción FTSE Latibex Brasil BBVA (+8,29%)
3. Afi Monetario Euro ETF BBVA
4. Flame ETF Monetario Santander
5. Lyxor Dj Stoxx Sel.Div.30 Lyxor
6. Lyxor ETF Brazil Ibovespa Lyxor
7. Lyxor ETF DJSTOXX600banks Lyxor
8. Lyxor ETF Euro Cash Lyxor
9. Lyxor ETF Japan(Topix) Lyxor
10. Lyxor ETF MSCI EMU Growth Lyxor

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El mercado de los ETFs en España se convierte en una lucha ‘cara a cara’ entre BBVA Asset Management y Lyxor, de Societé Géneralé tras el abandono de la tercera gestora autorizada, Santander Asset Management.

La gestora del Banco Santander ha decidido liquidar sus cuatro ETFs ante la complicada coyuntura del mercado y su alto coste de mantenimiento con un patrimonio limitado. Se cierran así dos años de participación de la entidad en el mercado de los fondos cotizados, donde tampoco llegó a ocupar una posición relevante. Prácticamente desde la puesta en marcha de este tipo de fondos de inversión BBVA y Lyxor han sido los encargados de copar un mercado que en el primer semestre de 2008 movió 4.909 millones de euros, un 122,8% más que en el mismo periodo de 2007 según los últimos datos de BME.

El desencanto del Banco Santander no se limita al sector de los ETF sino a todo el mercado de fondos de inversión, muy débil durante 2008. De hecho, la entidad ha puesto a la venta su gestora de fondos, valorada en cerca de 3.000 millones de euros.

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Aunque siguen siendo uno de los productos financieros de moda, la contratación de ETFs se ha ralentizado en el último mes según datos de Bolsas y Mercados Españoles (BME). Aunque el volumen negociado hasta mayo ha duplicado al registrado en el mismo periodo de 2007, lo cierto es que desde enero la negociación de fondos de inversión cotizados ha ido disminuyendo de forma paulatina.En el último mes se negociaron un total de 225 millones de euros, lo que supone una caída del 17% respecto al mismo periodo del año anterior. El problema radica en que la oferta de ETFs crece a un ritmo todavía demasiado lento. En la actualidad el mercado español cuenta con 32 fondos cotizados tras la puesta en marcha de cinco nuevos productos por parte de Lyxor. Esta supuesta falta de oferta es uno de los mayores inconvenientes para muchos pequeños inversores que no desean acudir a una bolsa extranjera para contratar.

Lo cierto es que España se encuentra a la cola de Europa en cuanto a volumen gestionado por los ETF que en 2007 alcanzó los 90.000 millones de euros. De hecho, ni siquiera entra en el grupo de mercados medianos y está muy lejos del 36,7% del mercado alemán e incluso del 16,3% de Borsa Italiana.

En este sentido, no sólo se trata de falta de oferta, sino también de licencias y legislación. En la actualidad sólo cuatro gestores están autorizadas a lanzar un fondo cotizado: BBVA, Santander, Lyxor y Barclays. Las tres primeas ya han aprovechado este privilegio, especialmente, Lyxor, que ha puesto en el mercado 21 ETFs. Sin embargo, Barclays todavía no ha dado señales del vida. El problema reside en que la multinacional estructura estos productos como sicav en lugar de fondos y todavía está trabajando en la fórmula para adaptarse al mercado español. Y no es la única entidad internacional que trabaja de esa manera, lo que merma aún más el interés de otras por plantearse siquiera entrar en el mercado español. 

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La Responsabilidad Social Corporativa está calando hondo entre las empresas cotizadas, tanto españolas como de otros países. Recientemente BME y FTSE Group pusieron en marcha un nuevo índice de inversiones socialmente responsables compuesto de compañías españolas. Se trata del FTSE4Good Ibex, sobre el que BBVA ha anunciado que lanzará un ETF.

El fondo cotizado que prepara BBVA se une a un grupo de más de 100 ETF referenciados a índices FTSE. El FTSE4Good Ibex está diseñado específicamente para alentar a las compañías españolas a adoptar estándares internacionales de responsabilidad corporativa.

El nuevo ETF se sumará a los 32 que ya operan en el mercado español tras la reciente puesta en marcha de cinco fondos cotizados por parte de Lyxor.

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